| Рынок Форекс – это межбанковский рынок, который был организован в 1971 году после того, как появились плавающие валютные курсы (валютный режим, предусматривающий определение валютного курса на основе спроса и предложения на иностранную валюту на валютном рынке без прямого вмешательства государства). Сегодня процесс обмена валюты распространился с торговых площадок и на домашние компьютеры. Самое простое определение иностранной валюты – это обмен одной валюты на другую и, в отличии от рынка акций, на Форексе можно получать прибыль независимо о того, продаешь ты или покупаешь валюту. По сравнению с дневным объемом $300 миллиардов рынка американских казначейских облигаций, и менее чем $10 миллиардов американского рынка акций, Форекс просто огромен. Объем сделок на рынке Форекс в настоящее время равен $3.5 триллиона в день. Самые важные операции по наличной торговле происходят между долларом и 4 другими главными валютами (евро, фунт, франк, йена). Шесть групп являются главными участниками рынка: Центробанки, коммерческие банки, другие финансовые учреждения, корпоративные клиенты, брокеры и частные трейдеры, которые занимаются этим бизнесом дома. Форекс – это не «рынок» в обычном понимании этого слова. Здесь нет центрального местоположения, как, например, на рынке фьючерсов. Торговля происходит по телефону или через компьютерные терминалы в тысячах учреждений, а так же через установленные на домашних компьютерах терминалы по всему миру.
Валютный Форекс в сравнении с валютными фьючерсами.
Как потенциальному трейдеру, для вас очень важно понять разницу между валютным Форексом и валютными фьючерсами. Для фьючерсов размер контракта устанавливается заранее. Трейдеры, которые занимаются фьючерсами, используют кредиты как гарантию выполнения контракта или для выплаты разницы, чтобы заключить контракт. Под «разницей» имеется ввиду денежный депозит как продавца, так и покупателя, который используется для гарантии обязательств по контракту. В аспекте ликвидности, рынок фьючерсов может казаться довольно ограниченным, так как поток данных прекращается по истечении рабочего дня (как и на рынке акций), таким образом нарушая целостное восприятие рыночной картины. Некоторых трейдеров это очень сильно беспокоит. Например, если какие-то важные данные выходят в азиатскую или европейскую сессию после того, как американский рынок фьючерсов был уже закрыт, то на следующий рабочий день на рынке может быть очень большой разрыв. В отличие от фьючерского рынка, валютный рынок работает 24 часа в сутки, и процесс обмена валюты не прекращается. В каждом часовом поясе есть дилеры, расположенные в крупнейших дилинговых центрах по всему миру (Лондон, Нью-Йорк, Токио, Гонконг, Сидней и т.д.), которые назначают цену на рынке. Рынок с объемом от $1.5 до $3.5 триллиона долларов каждый день предоставляет практически неограниченную ликвидность. Благодаря огромному объему и волатильности в день рынок Форекс практически не с чем сравнить.
Что движет рынком?
Основные факторы, которые влияют на курс валют, это состояние экономики, баланс платежей, политические, психологические факторы, а также выводы, которые делают трейдеры на основе анализа графиков. Отток и приток капитала между странами, другими словами ППС (паритет покупательской способности – равенство стоимости корзины идентичных товаров в разных странах, пересчитанных в одну валюту по существующему валютному курсу и, следовательно, равенство покупательской способности их национальных валют) - это главный фактор, который определяет движение рынка. Дополнительными факторами, которые постоянно влияют на движение рынка являются: фундаментальные экономические силы, такие как инфляция и процентные ставки. Убеждение в том, что правительство способно поддерживать национальную валюту, тоже оказывает свое влияние на цену. Правительство может влиять на курс национальной валюты двумя способами: контроль и интервенция. Контроль помогает ограничивать те действия граждан, которые могут отрицательно повлиять на курс валюты (например, пересылка денег заграницу). Интервенция может принимать две формы: изменение процентных ставок, что делает валюту более или менее привлекательной для иностранцев; или покупка/продажа нац. валюты, чтобы повысить или понизить ее рыночную стоимость. Любой из этих экономических факторов может вызвать резкий скачок валюты, если есть основания полагать, что они могут измениться. Это ключевая идея, т.к. на самом деле рынок движет не сам факт, а его интерпретация. Действия топ менеджеров, которые в основном действуют от лица различных фондов, в последнее время тоже стали влиять на движение цены. Не смотря на то, что все эти менеджеры действуют независимо и оценивают рынок индивидуально, все они прекрасно знают все важные технические уровни на графике. В тот момент, когда цена подходит к важному уровню поддержки или сопротивления, она начинает двигаться более технично, а реакция менеджеров становится схожей и легко предсказуемой. В такие моменты цена может значительно упасть или подскочить, т.к. огромные суммы капитала расположены по сходным позициям.
Почему рынок Форекс привлекательнее для частных инвесторов и трейдеров, торгующих дома?
Инвесторы, которые занимаются частными счетами, очень сильно увеличили объем своего присутствия на рынке Форекс за последние несколько лет. Добавьте к этому постоянно растущее число частных трейдеров, которые торгуют дома, и вы получите быстро растущую отрасль, где можно зарабатывать на движении цены вверх или вниз. Форекс – очень ликвидный рынок, он может поглотить такие объемы сделок, что в сравнении с ним возможности других рынков выглядят довольно ограниченно. Проще говоря, ликвидность Форекса очень привлекательна для любого инвестора или трейдера, так как он волен закрывать и открывать сделки, когда и как захочет. Главная привлекательность Форекса заключается в его круглосуточной работе. На Форексе участникам не приходится ждать открытия рынка, чтобы использовать в свою пользу какие-либо события, как это происходит на других рынках. Многие профессиональные менеджеры могут открыть свою позицию только в определенное время. На Форексе можно открывать позиции в любое время по желанию.
Из-за того, что Форекс высоко ликвидный рынок, большинство сделок могут совершаться по одной рыночной цене. Это помогает избежать проблем, связанных с уменьшением цены как, например, на рынке фьючерсов, а также помогает избежать проблем на других площадках, где можно открывать сделку только один раз по данной цене. Если посмотреть на историю, то можно увидеть, что цены валют двигаются, в основном, в легко опознаваемых трендах. Каждая валюта имеет свою уникальную историю, по которой можно проследить развитие тренда, что дает любому трейдеру многочисленные возможности для анализа рынка под названием Форекс. С 1971 года до недавнего времени хозяевами этого рынка были банки, транснациональные корпорации и крупные брокерские фирмы. Если частное лицо хотело вложить деньги в этот бизнес, то он мог сделать это только при условии, что он откроет счет на миллион долларов, при этом он должен был иметь собственный капитал не менее 5-10 миллионов долларов. Более мягкие условия предлагали брокерские фирмы, которые требовали начальный депозит не менее 250 тысяч долларов. Но сейчас, Форекс открыт для малых частных инвесторов, которые могут работать дома. В отличие от огромных сумм, которые требовали раньше банки и брокерские фирмы, сейчас требования к начальному капиталу значительно ниже, что позволяет малым частным инвесторам торговать наряду с большими акулами. В дополнение к этому, независимые трейдеры могут воспользоваться развитием компьютерных технологий, что дает им возможности, которые раньше были доступны только большим игрокам.
Стратегии игры на Форекс
Investor's Dream, или мечта снова не сбылась
В 2000 году на прилавках российских магазинов появилась книга Билла Вильямса, под названием "Новые измерения в биржевой торговле".
Вот выдержка из этой книги: "Моя (г-на Вильямса) торговая группа, завершив пятнадцатилетние исследования, начала использовать науку о хаосе наряду с квантовой физикой, голографией, кибернетикой, нелинейной динамикой, теорией информации и фрактальной геометрией в мире фондовых и товарных сделок". Впечатляющее начало, не правда ли?
Торговая система Investor's Dream
Пятнадцатилетние исследования господина Вильямса и Co. легли в основу торговой стратегии, которая называется "мечта инвестора" (Investor's Dream).
Что же, по мнению разработчиков, позволяет осуществить эту мечту? Автор книги называет их "пять заговоренных пуль".
Это:
1. Фрактал
2. Удивительный осциллятор
3. Рыночное ускорение
4. Линия баланса
5. Зона
Кроме того, имеется фильтр сигналов, а также четыре способа закрытия сделок:
1. Красная линия
2. Пять следующих друг за другом баров одного цвета
3. Зеленая линия
4. Сигнал в противоположном направлении.
Можно выбрать любой из пяти методов генерации сигналов или использовать их все вместе для ведения агрессивной игры - последовательного добавления сделок, сигналы которых генерируются каждой из 5-ти "заговоренных пуль".
По утверждению автора книги, его торговая система прекрасно работает на любых рынках, позволяя трейдеру выбирать самые удачные моменты для входа в рынок и выхода из него. Книга изобилует примерами, как прекрасно работает каждая из "пять заговоренных пуль", но, к сожалению, в основном на восходящих ценовых интервалах.
При этом в книге мало внимания уделяется вопросу выбора именно этих трендовых участков. По заверениям автора стратегии, фильтр, встроенный в систему, поможет входить в рынок и выходить из него в наиболее благоприятные моменты.
Фильтр представляет собой три простых скользящих средних:
13-ти периодное скользящее среднее, сдвинутое на 8 баров вперед;
8-и периодное скользящее среднее, сдвинутое на 5 баров вперед;
5-и периодное скользящее среднее, сдвинутое на 3 бара вперед.
Взаимное расположение этих трех линий относительно друг друга, а также сигнала фрактала относительно одной из этих линий и определяет благоприятные моменты для начала игры.
Кроме того, автор в своей книге обошел своим вниманием такой важный вопрос: как и какой объем акций нужно покупать или продавать. То есть программой не проводится анализ того, каков наиболее вероятный объема покупаемого/продаваемого лота по торгуемому активу. А ведь этот вопрос напрямую связан с риском ликвидности. Тем более он особенно важен при "агрессивной" стратегии игры - последовательном добавлении все новых и новых открытых позиций.
Вы спросите, сколько стоит такая мечта? Да всего ничего - $3,400.
К сожалению, по демо-версии продукта Investor's Dream нельзя оценить эффективность работы стратегии. В этой статье не будут подробно описываться все шаги реализации стратегии (для этого есть книга). Остановимся только на одной из 5-ти так называемых "заговоренных пуль" - торговле при помощи фрактала.
Фракталы и торговля на фракталах
Вообще, понятие фрактал не совсем уместно употребляется в книге "Новые измерения в биржевой торговле". Строгого определения фрактала, со времен открытия фрактальной структуры сложных природных объектов Мандельбротом, нет. Кроме того, фрактал это структура, повторяющаяся на разных временных масштабах. Если рассматривать ценовые ряды, то на минутных, часовых и так далее ценовых графиках. В книге же, о разных временных масштабах ничего не говорится.
Поэтому не будем в этой статье употреблять слово фрактал, и заменим его английским словом pattern (образец, шаблон, структура), который наиболее уместен.
Итак, паттерн представляет собой серию из не менее 5-ти последовательных ценовых баров, в котором перед самым высоким максимумом и за ним находятся по два бара с более низкими максимумами. Назовем такую структуру паттерном первого типа - pattern1. Аналогично, паттерн второго типа - pattern2 представляет собой серию из не менее 5-ти последовательных ценовых баров, в котором перед самым низким минимумом и за ним находятся по два бара с более высокими минимумами.
На рисунке 1 представлены типы паттернов.
Модели A и D представляют собой паттерны первого типа - pattern1, при этом модель A состоит из 5-ти баров, а модель D из 6-ти. Модели B и C представляют собой одновременно паттерны обоих типов. Бары, над которыми нарисованы шляпки (при представлении в цвете шляпка вверх - зеленого цвета, шляпка вниз - красного) называются базовыми ценовыми барами паттернов.
Некоторые авторы предлагают и более сложные модели формирования паттернов, например представленные на рисунке 2 и рисунке 3. Буквами F на рисунках обозначены базовые ценовые бары.
Модели паттернов первого типа - pattern1
Почему паттерны?
Почему именно такая структура, как паттерн, была выбрана в качестве инструмента для игры на рынке?
Если проанализировать ценовые графики то можно видеть, что если на графике сформировался паттерн первого типа (см. Рисунок 4), то базовый ценовой бар является:
1. либо точкой коррекции (отката), после которой котировки продолжат расти,
2. либо точкой разворота и смены тренда.
Далее на рисунках над базовым ценовым баром паттернов первого типа стоит зеленый треугольник, а для паттернов второго типа под базовым ценовым баром стоит красный треугольник.
На рисунке 4 стрелочками с надписями Correction и Turn обозначены паттерны первого типа, после которых произошли коррекции и разворот соответственно.
Аналогично для паттерна второго типа (см. рисунок 5):
1. либо точкой коррекции (отката), после которой котировки продолжат падать,
2. либо точкой разворота и смены тренда.
На Рисунок 5 стрелочками с надписями Correction и Turn обозначены паттерны второго типа, после которых произошли коррекции и разворот.
Сигналы паттернов
После того как паттерн какого-либо типа сформировался, его базовый ценовой бар выдает сигнал (приказ) на покупку или продажу.
Сигнал паттерна на покупку
Как только сформировался паттерн первого типа, выставляется приказ stop-buy на одно минимальное изменение цены (в настоящее время на биржах минимальное изменение цены равно $0.01) выше, чем цена High его базового ценового бара.
Сигнал паттерна на продажу
Как только сформировался паттерна второго типа, выставляется приказ stop-sell на одно минимальное изменение цены ниже, чем цена Low его базового ценового бара.
Правила работы с сигналами паттернов 1. Сигналы паттернов на покупку/продажу генерируются независимо друг от друга и являются действительными до тех пор, пока либо не сработают, либо пока паттерном того же типа не сгенерируется новый, более свежий, сигнал. При этом старый сигнал, если он не сработал, заменяется новым сигналом. Это обеспечивает более выгодные условия (в смысле цен) на покупку/продажу.
2. Приказ на покупку/продажу в момент срабатывания должен находится выше/ниже линии 8?ми периодного скользящего среднего, построенного по средним значениям ценовых баров и сдвинутого на 5-ть периодов вперед.
3. Один из вариантов закрытия всех ранее открытых длинных/коротких позиций: закрытие всех ранее открытых длинных/коротких позиций происходит по цене закрытия текущего бара, если его цена закрытия лежит ниже/выше линии 8?ми периодного скользящего среднего, построенного по средним значениям ценовых баров и сдвинутого на 5-ть периодов вперед.
Эмуляция и результаты
Хотя разработчики стратегии Investor's Dream и обращают внимание на то, что она не может рассматриваться как механическая торговая система в полном смысле этого слова, тем не менее, нами была проведена эмуляция игры на паттернах, с целью выяснить, так ли хорошо правило торговли на паттернах, как утверждают авторы книги.
Для этого были выбраны акции наиболее ликвидных компаний, среднедневной объем торгов по которым за период с 01/05/1998 по 11/19/2002 был не менее 500000 акций (обеспечение ликвидности) - всего 296 компаний. При этом мы не интересовались ценовой динамикой отобранных компаний, т.к. приняли на веру мнение автора стратегии Investor's Dream, что фильтр (три скользящих средних) поможет определить оптимальные точки входа и выхода в рынок независимо от ценовой динамики.
Игра эмулировалась для каждой компании отдельно на длинных позициях, коротких позициях и с возможностью открытия обоих типов позиций. Это было сделано для того, чтобы определить, насколько сбалансирована относительно типа позиции и конкретной компании (точнее ценовой динамики) стратегия игры на паттернах.
Параметры эмуляции были следующие:
1. Сумма счета $25000, $50000 и $75000. Именно такие суммы типичны для частного российского игрока на фондовом рынке.
2. Сумма счета постоянна (в случае проигрыша, нужно пополнить счет до первоначальной суммы, в случае выигрыша - сумма выигрыша снимается со счета).
3. Количество акций, каждый раз покупаемых/продаваемых за одну транзакцию (варьировалось от 100 до 2000 с шагом 100).
4. Агрессивная стратегия игры - позиции можно наращивать - покупать при открытой длинной позиции и продавать при открытой короткой позиции.
5. Эмуляция проводилась в предположении отсутствия маржинального счета.
6. Транзакционные издержки - функция объема покупаемого/продаваемого лота.
Результатам эмуляции:
Игра в длинную
В таблице 1 представлены функции плотности распределения вероятностей суммарной доходности акций по результатам эмуляции игры только в длинную.
Из рисунков видно, что:
Все распределения, независимо от величины лота и суммы в игре, имеют толстые правые хвосты, характеризующиеся "большими" значениями доходности. С увеличением как объемов лотов, так и суммы в игре, правый хвост утолщается.
Максимум функции плотности распределения лежит в отрицательной области для малых лотов и любой суммы в игре. При увеличении объемов лотов, максимум смещается в положительную область, оставаясь при этом величиной достаточно малой.
При сумме в игре $25000 и объемах лотов 1500 и 2000 акций функции плотности имеют вид дельта-функции (с максимумом в нуле) с толстыми правыми хвостами, что может означать, что доходность большей части из 296 компаний за эмулируемый период была примерно нулевой.
Игра в короткую
В таблице 2 представлены функции плотности распределения вероятностей суммарной доходности акций по результатам эмуляции игры только в короткую.
Распределения имеют толстые левые и правые хвосты, в зависимости от суммы в игре и объемов лотов. С увеличением как объемов лотов, так и суммы в игре, правый хвост утолщается. Максимум функции плотности распределения лежит в отрицательной области для любых объемов лотов и любой суммы в игре.
При сумме в игре $25000 и объемах лотов 1500 и 2000 акций функции плотности имеют вид делта-функции (с максимумом в нуле) с толстыми левыми и правыми хвостами, что может означать, что доходность большей части из 296 компаний за эмулируемый период была примерно нулевой.
Игра в длинную и короткую
В таблице 3 представлены функции плотности распределения вероятностей суммарной доходности акций по результатам эмуляции игры, позволяющей открывать как длинные, так и короткие позиции.
1. Распределения имеют толстые левые и правые хвосты, в зависимости от суммы в игре и объемов лотов. С увеличением как объемов лотов, так и суммы в игре, правый хвост утолщается.
2. Максимум функции плотности распределения лежит в отрицательной области для малых лотов и любой суммы в игре. При увеличении объемов лотов, максимум смещается в область нуля, оставаясь при этом величиной достаточно малой.
Выводы
Как ни странно, агрессивная стратегия игры, которая в нашем случае возможна только при малых объемах лотов, не приводит к существенному увеличению доходности. Большая часть акций при малых объемах лотов и любой сумме в игре ушла в "минус", и только небольшая часть вышла в "плюс".
Однако при игре на большие суммы, позволяющие увели чивать число открытых позиций, возрастает вероятность того, что какая-то часть из них будет закрыта с профитом, что в итоге выведет нас в плюс (такая агрессивная стратегия называется пирамидицей и, строго говоря, приводит к прибыли при неограниченной сумме денег на счету и большом промежутке времени игры).
С увеличением же объемов лотов при ограниченной сумме в игре, когда возможность последовательного открытия нескольких сделок подряд уменьшается (из-за ограничений суммы счета), суммарные значения доходности становятся либо достаточно большими, либо игра приводит к значительным убыткам.
Большие прибыли были показаны на компаниях, ценовая динамика которых характеризовалась затяжными периодами роста или падения (см. рисунок 6) - тут проявил себя и фильтр, основанный на комбинации трех скользящих средних и паттерны.
Однако сопоставимые результаты можно было получить и при игре на двух скользящих средних. Как известно, стратегии игры на скользящих средних показывают хорошие результаты именно на ярко выраженных трендовых ценовых динамиках.
На компаниях же, ценовая динамика которых изобиловала "частыми" периодами спада и подъема, и волатильность была большой, игра привела к убыткам (см. рисунок 7). Т.е. фильтр, предназначенный для определения оптимальных моментов входа и выхода в рынок не справился со своей задачей: либо моменты выхода из рынка (а скользящие средние всегда сигнализируют с запаздыванием об окончании тренда) были настолько неудачными, что вся прибыль "съедалась", либо параметры скользящих средних были не оптимальны.
Из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что, к сожалению, Investor's Dream ещё нельзя назвать мечтой инвестора.
Стратегия показала себя не сбалансированной, как по типу игры (на длинных позициях большая положительная доходность, на коротких - большая отрицательная доходность), так и по ансамблю компаний.
Проблема выбора активов и оптимальных моментов входа/выхода в рынок, которая, по мнению автора книги и стратегии Investor's Dream, должна решаться при помощи фильтра из трех скользящих средних, не решена. Кроме того, авторы утверждают, что найденные ими в процессе кропотливой работы параметры фильтра (см. выше) подходят для любых рынков и любых ценовых динамик, что на поверку не соответствует действительности.
Все выше описанные замечания еще раз подтверждают непреложную истину: рынок не стационарен и требует к себе постоянного внимания.
Оптимальные на истории параметры стратегии вовсе не гарантируют прибыльную игру в будущем. Может статься, что рыночная ситуация потребует пересчета не только параметров тех или иных индикаторов, но смены критерия оптимизации.
Изучаем индикаторы
Как следует из названия, сигналы пересечения центральной линии применяются, в основном, для центральных осцилляторов, которые колеблются выше и ниже центральной линии. Трейдерам известно, что использование пересечений центральной линии с RSI повышает надежность дивергенции или сигнала подаваемого значениями перепроданности или перекупленности. Однако, большинство ограниченных осцилляторов, таких как RSI и Стохастик, полагаются на дивергенции и уровни перепроданности/перекупленности для подачи сигналов. Средний уровень является не основным для ограниченных осцилляторов и лучше оставить его для других инструментов. Для наших целей анализа пересечений центральной линии будут использованы центральные осцилляторы, такие как Денежный поток Чайкина, MACD и Норма изменения (ROC).
Пересечение центральной линии иногда интерпретируется как сигнал покупки или продажи. Сигнал покупки возникает при пересечении центральной линии вверх, а продажи при пересечении вниз. Для MACD или ROC пересечение вверх или вниз линии нуля будет действовать как сигнал.
Движения выше или ниже центральной линии показывает, что динамика изменилась либо с положительной на отрицательную, либо с отрицательной на положительную. Если центральный динамический осциллятор поднялся выше своей центральной линии, динамика изменилась на положительную и может рассматриваться как бычья. Если центральный динамический осциллятор снизился ниже своей центральной линии, динамика изменилась на отрицательную может рассматриваться как медвежья.
На этом графике Intel у MACD и ROC имеется несколько сигналов поданных пересечением центральной линии. Была пара отличных сигналов, но также было полно ложных сигналов или быстрых разворотов. Это вскрывает некоторые проблемы связанные с торговлей по сигналам осцилляторов. Также, это подчеркивает важность соединения различных сигналов для получения более надежных сигналов покупки и продажи. Некоторые трейдеры также критикуют сигналы пересечения центральной линии из-за их запаздывания и потери большой части движения.
Переcечение центральной линии может также действовать как подтверждающий сигнал для повышения надежности предыдущего сигнала или подкрепления существующеготренда. Если была положительная дивергенция и бычье пересечение скользящих средних, то по следующее повышение выше центральной линии подтвердило бы предыдущий сигнал покупки. Неспособность осциллятора двигаться выше центральной линии могло быть расценено как не подтверждение и действует как предупреждение, что что-то не так.
На графике Intel у MACD пересечение центральной линии действует как третий сигнал в ряду бычьих сигналов. Даже после третьего сигнала Intel все еще оставил достаточную часть от движения вверх.
Был сформирован более высокий низ, который сигнализировал о потенциальной положительной дивергенции.
Было бычье пересечение скользящих средних, что подтверждало положительную дивергенцию. И, наконец, было бычье пересечение центральной линии. Некоторые трейдеры беспокоятся, что упускают слишком большую часть движения, когда дожидаются третьего и окончательного подтверждения. Однако, это может быть более надежный сигнал и помочь избежать быстрых разворотов иложных сигналов. Это верно, что ожидание третьего сигнала снижает прибыль, но это может также помочь снизить риск. Денежный поток Чайкина является примером центрального осциллятора, который имеет важное значение при пересечении вверх и вниз центральной линии. Дивергенции, уровни перекупленности и перепроданности являются вторичными для абсолютного уровня индикатора. Направление движения осциллятора является важным, но должно рассматриваться в контексте абсолютного уровня. Чем дольше осциллятор находится выше нуля, тем сильнее аккумуляция. Чем дольше осциллятор находится ниже нуля, тем сильнее распределение. Следовательно, Денежный поток Чайкина рассматривается бычьим, когда осциллятор торгуется выше нуля и медвежьим, когда торгуется ниже нуля. На графике IBM Денежный поток Чайкина начал разворачиваться вниз в июле. В это время акция снижалась вместе с рынком и снижение осциллятора было нормальным. Однако, во второй половине августа акция начала расти, в то время как осциллятор не смог продолжить рост вместе с акцией и упалниже нуля. Пока акция поднималась дальше, денежный поток Чайкина продолжал снижаться. Это послужило сигналом, что что-то не так.
Сигналы осцилляторов - Заключение.
Ограниченные осцилляторы лучше всего используются для определения состояний перекупленности и перепроданности. Однако, перекупленность не означает сигнал к продаже, а перепроданность не означает сигнал к покупке. Состояния перекупленности и перепроданности служат предупреждением, что состояния достигли экстремальных уровней и следует уделить пристальное внимание ценовой активности и другим индикаторам.
Чтобы улучшить надежность сигналов осцилляторов, трейдеры могут следить за многими сигналами. Критерий сигнала покупки или продажи мог бы зависеть от трех отдельных, но подтверждающих друг друга сигналов. Сигнал покупки может быть подан показаниями перепроданности, положительной дивергенцией и бычьим пересечением скользящих средних. Напротив, сигнал продажи может быть подан отрицательной дивергенцией, медвежьим пересечением скользящих средних и медвежьим пересечением центральной линии.
Традиционный анализ графических моделей может также применяться с осцилляторами. Это немного обманчиво, но может помочь определить силу движения осцилляторов. Наблюдение за более высокими максимумами или более низкими минимумами может помочь подтвердить предыдущий анализ. Нарушение линии тренда может сигнализировать, что существует опасность изменения направления динамики.
Опасно торговать по сигналу осциллятора против основного тренда на рынке. При бычьем тренде лучше искать возможности покупок через сигналы перепроданности, положительных дивергенций, бычьих пересечений скользящих средних и бычьего пресечения центральной линии. При медвежьем тренде лучше всего искать возможности для продажи через сигналы перекупленности, отрицательных дивергенций, медвежьих пересечений скользящих средних и медвежьих пересечений центральной линии.
И в заключении, осцилляторы наиболее эффективны когда используются в соединении с анализом моделей, определением поддержки/сопротивления, определением тренда и других инструментов технического анализа. Получив общую картину, можно в контексте рассматривать сигналы осцилляторов. Важно определить существующий тренд или даже убедиться находится ли вообще ценная бумага в тренде. Показания и сигналы осцилляторов могут иметь различное значение при разных обстоятельствах. При использовании других методов анализа в соединении с показаниями осцилляторов, шансы на успех значительно увеличиваются.
Линейная регрессия
Линейная регрессия является статистическим инструментом, используемым для прогнозирования будущих цен исходя из прошлых данных, и обычно применяется, чтобы определить, когда цены являются перегретыми. Используется метод наименьшего квадрата для построения "наиболее подходящей" прямой линии через ряд точек ценовых значений. Ценовыми точками, используемыми в качестве входных данных, может быть любое из следующих значений: открытие, закрытие, максимум, минимум, (максимум+минимум)/2, (максимум+минимум+закрытие)/3, (открытие+максимум+минимум+закрытие)/4, % изменения или (открытие+закрытие)/2. Эти данные могут быть предварительно произвольно сглажены перед построением наиболее подходящей линии. Если сглаживание не желательно, то просто выбирается период сглаживания равный 1.
Вычисление
Для того, чтобы определить лучшую линию, соответствующую ряду ценовых точек, используется метод наименьшего квадрата.
Стандартное отклонение вычисляется следующим образом:
- Суммируются квадраты разницы между ценой и линией Линейной регрессии.
- Порлученная сумма делится на число баров в диапазоне регрессионного ряда данных.
- Вычисляется квадратный корень от полученного результата, что дает стандартное отклонение.
На иллюстрации выше представлен дневной график японских свечей "DKWD" (D&K Healthcare Resources). Синяя центральная линия представляет линию регрессии, полученную на основе параметров, выбранных ниже. Красные линии представляют каналы, полученные на основе стандартных отклонений, установленных в качестве примера ниже.
Применение в графических программах Установка параметров
. Цена - задаются ценовые значения (открытие, закрытие .), которые используются в качестве входных данных при вычислении линии регрессии.
. Тип предварительного сглаживани. - тип сглаживания (простой, экспоненциальный.), используемый для предварительного сглаживания данных перед выполнением регрессии.
. Период предварительного сглаживани. - период сглаживания, используемый для предварительного сглаживания данных перед выполнением регрессии.
. Диапазон данных - эта группа установок содержит параметры, определяющие начало и конец анализа.
. Автоматическое использование последних X баров - эта опция служит для автоматического перемещения линии регрессии, всегда используя последние X баров.
. От dd/mm/yy hh:mm:ss до dd/mm/yy hh:mm:ss - эта опция позволяет пользователю определять конкретную точку начала и точку окончания периода времени.
. От dd/mm/yy hh:mm:ss до Present - эта опция позволяет автоматически перемещать линию регрессии, всегда начиная с определенного фиксированного стартового бара и всегда заканчивать на самом последнем баре. Диапазон данных будет расширяться, поскольку расширяется временной период.
. Стандартное отклонение вверх - число стандартных отклонений выше линии регрессии, чтобы провести параллельную линию канала (в случае 0 - линия отсутствует). Вы можете задать несколько уровней канала в этом параметре, просто отделяя значения запятой (например, 1, 1.5, 2).
. Стандартное от.лонение вниз - число стандартных отклонений ниже линии регрессии, чтобы провести параллельную линию канала (при 0 - линия не проводится). Здесь вы также можете задать несколько уровней канала, просто отделяя значения запятой (например, 1, 1.5, 2). . Каналы Раффа - разработанный Гильбертом Раффом, этот метод находит максимальное расстояние между любой ценой закрытия и линией регрессии. Это расстояние затем используется как основа для каналов. Каналы проведены параллельно линии регрессии, выше и ниже линии на расстоянии равном максимальному вычисленному расстоянию. Верхний канал, затем используется в качестве сопротивления, а нижний в качестве поддержки.
. Продолжить вправо - данная опция позволяет продолжать линию регрессии (и линии канала, если применимо) вправо от графика.
. Цвет регрессии - задает цвет и стиль линии регрессии на графике.
. Цвет канала - задает цвет и стиль линии канала на графике.
Описание параметров
Существует несколько вариантов для выбора диапазона цен, которые будут включены в анализ регрессии (Диапазон данных). Первая опция "Автоматическое использование последних X баров", позволяет автоматически перемещать линию регрессии, всегда использовать самые последние X баров. Вторая опция "от dd/mm/yy hh:mm:ss до dd/mm/yy hh:mm:ss", позволяет пользователю определять конкретную начальную и конечную точку используемого промежутка времени. Третья опция "от dd/mm/yy hh:mm:ss до настоящего момента" является другой возможностью автоматического перемещения лини |
